ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМ

Cрок выполнения : 5

Вид работы : Контрольная

Дисциплины:
Экономические: Финансовый менеджмент.

Добавлен 31.10.2012 08:36:15

Уникальность:

Доработка:

Подробно: Задача 1. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ, ПЛАНИРОВАНИЕ И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ (3 балла). Исходные данные для формирования бюджета малого строительного предприятия. Малое строительное предприятие специализируется на выполнении облицо-вочных работ керамической плиткой. На начало планируемого периода предприятие имеет следующие остатки: Основные средства – 180 000+авруб.; Амортизация основных средств – 45 000+ав руб.; Материалы -12636+ав руб; Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 12139+ав руб; Денежные средства – 300000+ав руб.; Расчеты с поставщиками и подрядчиками – 79500+ав руб.; Расчеты с покупателями и заказчиками – 67400+ав руб.; Расчеты по налогам и сборам (68 субсчет “Налог на прибыль”) – 10000+ав руб.; Расчеты по социальному страхованию и обеспечению – 14200+ав руб.; Уставной капитал -1000000+ав руб.; Нераспределенная прибыль – 323475+ав руб. Для разработки бюджета на предстоящий период имеется информация по шести блокам: продажи, производство, управление, финансы, налоги, инвестиции. Продажи. Договорная цена за 1 кв.м облицовочных работ – 550+а руб.(без НДС). Ожидается, что 50% выручки поступит в тот же квартал, когда были осуществлены работы, 50% - в следующем квартале. Имеющаяся дебиторская задолженность на начало бюджетного периода будет погашена в первом квартале. По существующим на предприятии нормам дневная выработка на одного рабочего составляет 2,0 кв.м. Число рабочих в бригаде – 6человек. Всего работает 5 бригад. Количество рабочих дней планируемых в периоде: I – квартал – 59 дней, II квартал -61 день, III – квартал – 66 дней, IV квартал – 63 дня. Объемы работ планируются исходя из производственной мощности бригады отделочников. Расходы на рекламу (коммерческие расходы) запланированы в размере 10000+а рублей в квартал без учета НДС. Производство. Незавершенное производство ни на начало, ни на конец каждого периода не запланировано. Для выполнения работ потребуются следующие материалы: керамическая плитка, мастика, затирка, раствор. На начало имеются следующие остатки материалов на складе: керамическая плитка – 708 кв.м; Мастика -150 кг; Затирка- 36 кг; В соответствии с договором поставки цена за единицу материального ресурса на предстоящий период составляет: Керамическая плитка – 100+а руб.за 1 кв.м; Мастика – 32+а руб.за 1 кг; Затирка- 21+а руб.за 1 кг; Раствор – 800 +а руб. за 1 куб.м. Цена указана без учета НДС. Норма расхода на 1 кв.м работ составляет: керамическая плитка – 1,2 кв.м; Мастика – 2,0 кг; Затирка- 0,5 кг; Раствор – 0,05 куб.м. Планируемый уровень запасов материалов на конец года должен составлять: Керамическая плитка – 400 кв.м; Мастика – 700 кг; Затирка- 180 кг. В соответствии с условиями договоров поставки оплата поставщикам осуществляется следующим образом: 70% оплачивается в тот же квартал, в котором была получена продукция, 30% - в следующем квартале. Кредиторская задолженность должна быть полностью погашена в I квартале. Норма затрат труда по облицовочным работам составляет 1,3 часа на 1 кв.м. Часовая заработная плата рабочих запланирована в размере 42,5 руб. Заработная плата выплачивается в том же периоде, в котором начислена. Норма переменных общепроизводственных расходов (ОПР) на рассматриваемом предприятии зависит от продолжительности производства и составляет 8 руб.за 1 час работ. В состав постоянных ОПР входят: Заработная плата производственного персонала в размере 18000+ав руб. в квартал; Амортизационные отчисления основных средств – 2500 руб. в квартал; Прочие ОПР – 6000 руб. в квартал. ОПР оплачиваются в том же периоде, в котором они осуществлены. Управление. Расходы по аренде офисного помещения составляют 20000 руб. без НДС. Заработная плата административно – управленческого персонала (АУП) -85000+ав руб. в квартал. Финансы. Согласно решению руководства фирмы необходимо сохранять остаток денежных средств на конец каждого квартала не менее 50000 руб. Имеется возможность получить краткосрочны кредит пол 15% годовых. Налоги. На начало года имеется кредиторская задолженность в бюджет по налогу на прибыль в размере 10000 руб., погасить которую необходимо в I квартале, и кредиторская задолженность по ЕСН -14200 руб., погашение так же запланировано в I квартале. Составить: бюджет продаж, бюджет производства, бюджет прямых матери-альных затрат, бюджет прямых трудовых затрат, бюджет общепроизводственных расходов, бюджет коммерческих и управленческих расходов, прогнозный отчет о прибылях и убытках, бюджет налоговых платежей, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс на конец бюджетного периода. Задача 2. Управление запасами (1 балл) а) Планируется запас определенного товара на некоторый сезон. Пополнение запаса не предусматривается. Поставка происходит одноразово. Известно, что случайный спрос на этот товар в течение соответствующего периода времени распределен равномерно R(150+а, 250+в). Требуется определить оптимальное значение объема поставки товара, при котором вероятность дефицита будет не более 0,1. б) условия те же, что и в а), но спрос распределен по нормальному закону распределения вероятностей N(200+a,20+в), где 200+а –математическое ожидание спроса, параметр 200+в –среднеквадратическое отклонение. Задача 3. Акции (1 балл) Компания "ТЕХНИКО" имела прибыль на собственную акцию $4. В этом году компания вкладывает 60%+ (а)% =? прибыли в производство, доходность собственного капитала 16%+(в)% =? и, темп роста фирмы 12 %., безрисковая процентная ставка 10%. А) Вычислить текущую стоимость компании "ТЕХНИКО", дивидендную до-ходность. Задача 4. CAPM (1 балл) Имеется возможность инвестирования в акции компаний "АРКО" и "ЭДКО" со следующими характеристиками: цена акций определяется рынком Безрисковая процентная ставка 5% и ожидаемая рисковая премия для рыночного портфеля 8% . А) Вычислить ожидаемую доходность акций и отношение Шарпа для "АРКО" и "ЭДКО" акций. Б) Мы можем инвестировать в "АРКО", "ЭДКО" и в казначейские векселя, построить минимальный рисковый портфель при требуемой доходности 14,6%. Чему равно стандартное отклонение портфеля. Задача 5. Портфели активов (1 балл) Безрисковые облигации, дающие 5% доходности; акции A, B, дающие rA =15% и rB = 30% доходности и имеющие риски: A = 10% + (а)% =?, B = 40% +(в)% =? и коэффициент корреляции Cor (A,B) = - 0,6. Найти оптимальный портфель и нарисовать линию CAPM. Результаты изобразить на графике. Задача 6. Опционы (1 балл) Текущая стоимость акции 20 февраля 2004 года компании INTEX составляла $103+ $(ав) =?. Мартовский месячный колл-опцион с ценой исполнения $100 за акцию стоил $5. Мартовский пут-опцион с ценой исполнения $100 за акцию стоит $1.5 и безрисковая процентная ставка (при непрерывном начислении) составляет 6%. А) Определите прибыль опциона на право покупки и изобразите графически Прибыль Курс акции 80 100 120 140 Купленного опциона Б) Пут-Колл паритет соблюдается в этом случае? Проиллюстрируйте численно. Задача 7. (1 балл) Шестого марта 2005 года акция CISCO SYSTEMS продавалась по цене $13,62 +$(0.ав) =?. Используя формулу Блэка - Шоулза, оцените (переоценен или недооценен) июльский колл-опцион 2005 года с ценой исполнения 15 долл., продающийся на бирже опционов 20 июля 2005 в тот же день по цене 2 доллара. Известно, что стандартное отклонение равно 81%, безрисковая ставка 5%. Задача 8. (2 балла) Вы окончили НГТУ и являетесь финансовым менеджером на фирме, директор попросил Вас проанализировать ценность собственного капитала фирмы, имеющей следующие характеристики. • Доход до уплаты процентов и налогов составляет 25 млн.долл.+ (ав) млн.долл., а ставка налога на прибыль фирмы 24%. • Согласно ожиданиям, рост этого дохода продолжительное время будет составлять 10% в год, а доход на капитал 15%. Стоимость капитала сопоставимых фирм равна 14%. • Фирма имеет два вида долга: облигации с нулевым купоном и двухлетним сроком номинальной стоимостью в размере 250 млн.долл.+ (а) млн.долл. и банковский кредит сроком на 10 лет и номинальной ценностью, составляющей 250 млн.долл. (продолжительность этого долга составляет 4 года). • Фирма функционирует в двух сферах бизнеса (пищевая промышленность и продажа автомобилей). Среднее стандартное отклонение ценности фирмы для фирм пищевой промышленности составляет 20%, в то время как стандартное отклонение для фирм по продаже автомобилей 15%. Корреляция между двумя сферами бизнеса составляет 0,5. • Безрисковая ставка процента 10 %. Оцените собственный капитал фирмы, используя модель оценки опциона. Задача 9. Леверидж (1 балл) Руководитель компании "СНЕК" решает, что компания должна увеличить пропорцию заемного капитала. На текущий момент компания имеет 10% заемного капитала в структуре капитала и ее  =0.8. Долг считается нерискованным и с 5% возвратностью. Доходность акций компании составляет 13%+ (0.ав)% = ?. Рыночная капитализация компании составляет $360 миллионов. Руководитель предлагает увеличить долю заемного капитала до 60% А) Чему равно дебитовое бета, бета активов и стоимость капитала компа-нии? Чему будет равна рисковая премия на рынке акций компании. Задача 10. Дивидендная политика (1 балл). Компания ABC планирует получить в следующем году такую же прибыль, как в отчетном, 400 тыс.долл.+ (ав) тыс.долл.=? Анализируются варианты ее использования. Поскольку производственная деятельность компании эффективна, она может увеличить свою долю на рынке товаров, что приведет к повышению общей рентабельности. Наращивание объемов производства можно сделать за счет реинвестирования прибыли. В результате проведенного анализа экспертами были подготовлены следующие прогнозные данные о зависимости темпа прироста прибыли и требуемой до-ходности от доли реинвестируемой прибыли: Какая политика реинвестирования прибыли наиболее оптимальна? Задача 11 (1 балл) Коммерческая организация располагает свободными денежными средствами в размере 200 + (ab- две последние цифры зачетной книжки студента) на трехлетний срок. Принимается решение инвестировать указанную сумму по одному из трех альтернативных вариантов вложений: 1) средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением процентов по ставке 18%; 2) средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму ежегодно начислять 20% 3) средства помещаются на депозитный счет с ежеквартальным начислением процентов по ставке 15% годовых. Требуется: не учитывая уровень риска, определить наилучший способ вложения денежных средств. Задача 12 (1 балл). Перед реализацией программы собственный и заемный капитал предприятия составлял соответственно 98 200 тыс.руб.+ 2(ab) тыс.руб. и 25100 + (ab) тыс.руб. Цена источников собственных средств -15%, источников заемных средств -8%. Оптимальная для предприятия доля заемных средств в общей величине финансирования составляет 32%. Для осуществления долгосрочных инвестиций необходимо дополнительно 24 500 тыс.руб. Требуется: определить предельную цену капитала, направленного на финансирование долгосрочных инвестиций, если: • Цена собственного капитала и заемного капитала не изменились; • После осуществления капиталовложений цена собственного капи-тала увеличилась до 15,5%, цена заемного капитала снизилась до 7%. Задача 13 (2 балла). Имеются следующие данные об оборотном капитале организации за отчетный период (таблица) Оценка состава, структуры и динамики оборотного капитала Требуется: оценить состав и структуру оборотного капитала предпри-ятия, выявить динамику изменения величины его составляющих и выяснить причины, по которым могли произойти отклонения. Задача 14 (1 балл). Имеются следующие данные за год: производственные запасы – (420 +10(ав)) тыс.руб.; затраты на производство продукции – 780 тыс. руб; средняя дебиторская задолженность – 285 тыс.руб; выручка от продаж -950 тыс.руб.; средняя кредиторская задолженность -180 тыс.руб. Требуется: определить продолжительность операционного и финансового циклов. Методичку прилагаю

Кратко: Шифр 34. РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ (14 задач) Задача 1. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ, ПЛАНИРОВАНИЕ И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ. Исходные данные для формирования бюджета малого строительного предприятия. Малое строительное предприятие специализируется на выполнении облицовочных работ керамической плиткой