задачи

Задачи по дисциплине
«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

«___» ______________ 201____ г.                        
Слушатель _____________________________________________________________
Группа ________________________________________________________________

1.    Предприятие приносит ежегодный доход в размере $5.000 в течении 4-х лет. Затем его можно будет продать за $40.000.
Какова его текущая стоимость при 14% годовых?


2.    Облигация стоимостью $500 приносит $50 в конце каждого года в течение 8 лет. Затем Вы получите ее номинальную стоимость.
Какова ее обоснованная рыночная стоимость сейчас, если ставка дисконта 8%?

Ответ: обоснованная рыночная стоимость облигации сейчас $557,47.

3.    Первоначальная инвестиция по проекту равна $850. Ожидается, что в течение последующих 7 лет проект будет ежегодно приносить $180.
Какова внутренняя ставка дохода по проекту?


4.    Актив оценен в $25.000, но требуется год на его ликвидацию. Издержки на продажу составят 25% стоимости.
Какова текущая стоимость выручки от продажи при ставке дисконта 15%?

5.    Через какое время Ваш вклад утроится при 14% годовых?


Сколько времени необходимо, чтобы накопить на счете $100.000 при

7.    Если положить $800 на депозит при годовой ставке 11% и ежемесячном начислении процента.
Каков будет остаток на счете к концу четвертого года?


8.    Компания предполагает в течение последующих 4-х лет платить дивиденды в размере $1, $2, $3, $4, после чего дивиденды будут расти на 7% в год. Требуемая ставка дохода 18%.

Какую цену Вы готовы заплатить за эту акцию?


9.    Денежные потоки ожидаются в размере:
1-ый год                                1.500
2-ой                                 800
3-ий                                 1.200
4-ый                                 1.000
5-ый и далее                        1.300
Ставка дисконта 18%.
Определите текущую стоимость.

10.    В течение 5-ти лет компания обещает дивиденды в размере $15, а затем дивиденды без ограничения срока будут увеличиваться на 5%.        

Какова текущая стоимость акции, если ставка дисконта равна 17% ?

11.     Допустим, что компания А считается сопоставимой с компанией Б. В текущем году чистая прибыль после уплаты налогов компании Б составила $455.000. Число ее акций в обращении составляет 130.000. Предположим, что мультипликатор Цена/Прибыль у сопоставимой компании А равен 15.
При прочих равных условиях, какова стоимость акции компании Б?

12.    . Компания А составила следующий прогноз чистых свободных денежных потоков после уплаты налогов (FCF).
Год                                                $FCF
1-й год                                        300
2-й год                                         300
3-й год                                        350
4-й год                                        350
5-й год                                        400
6-ой и последующие без изменений        450
Стоимость капитала составляет 22%.
Подсчитайте стоимость компании А по методу дисконтированного денежного потока.


13.    Рассчитайте рыночную цену на акцию, исходя из того, что чистая прибыль компании составляет $400.000, чистая прибыль на одну акцию - $5, всего собственный капитал - $2.400.000, мультипликатор Рыночная цена/Балансовая стоимость = 3.


14.    Допустим, что компания А считается сопоставимой с компанией Б. В текущем году чистая прибыль после уплаты налогов компании Б составила $455.000. Число ее акций в обращении составляет 130.000. Предположим, что мультипликатор Цена/Прибыль у сопоставимой компании А равен 15.
При прочих равных условиях, какова стоимость акции компании Б?


15.    Определите текущую стоимость денежного потока для каждого примера.




ПРИМЕР 1            
СТАВКА ДИСКОНТА    20.0%        
ГОДЫ    3        
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК В ГОД
    100        
ГОД    1    2                    3

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК    
100    
100    
100
        
КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ                                                                                                                                                             

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА                      

СУММА ТЕКУЩИХ СТОИМОСТЕЙ                                             

            
ПРИМЕР 2 - КОЭФФИЦИЕНТ ДЛЯ
СЕРЕДИНЫ ГОДА            
СТАВКА ДИСКОНТА    20.0%        
ГОДЫ    3        
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК В ГОД    100        
            
ГОД    1    2                    3

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК    
100    
100    
100
КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ
СТОИМОСТИ                                                                                                   
ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО
ПОТОКА                                                                                                                                                   
СУММА ТЕКУЩИХ СТОИМОСТЕЙ                                                       

            
ПРИМЕР 3 – ЕДИНОВРЕМЕННЫЙ
БУДУЩИЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК –
КОНЕЦ ГОДА            
СТАВКА ДИСКОНТА    15.0%        
ГОД                                                                  3        

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК    
125        

КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ        
СТОИМОСТИ                                                                                                                       
ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО                                    
ПОТОКА